(1) 펀드 환매시점의 결정
환매란 펀드 투자자금을 찾는 행위를 말합니다. 환매를 하게 되면 펀드에서 현금으로의 전환을 통해
이미 달성된 수익률을 확보할 수 있습니다.
펀드는 환매를 한 다음에 투자 손익이 확정되기 때문에 환매를 얼마나 잘하느냐에 따라 수익률에서
큰 차이를 보일 수 있습니다. 따라서 주가 등락에 따라 섣불리 환매 여부를 결정하는 것은 바람직하지
않습니다. 펀드의 환매는 투자의 끝이 아니라 또 다른 투자의 시작이라는 측면으로 접근해야 합니다.
특히 환매 기준은 투자목적, 목표 수익률, 목표 기간, 투자자의 성향 등을 고려해 세워야 합니다.
일반적으로 다음과 같은 상황에서 환매를 고려할 수 있습니다.
① 유동자금 및 투자목적 달성
여러 개의 펀드에 가입한 경우 성과가 좋지 않은 펀드를 우선적인 환매 대상으로 선택하는
것이 바람직합니다. 비과세펀드를 중도에 해지하는 경우 어떤 불이익이 발생하는 지를 반드시
고려하고, 펀드를 환매하는 방법 외에 저금리의 융자 등 다른 자금 마련책이 있는지도 사전에
고민하고 확인해야 합니다.
② 펀드 성과 하락
자신이 투자한 펀드가 현저하게 낮은 수익률을 달성하고 있는 경우 환매를 고려합니다. 환매할
정도로 낮은 수익률을 올리고 있다는 사실을 판단하기 위해서는 유사펀드 또는 벤치마크의
성과현황을 파악하는 것이 바람직합니다. 1년 이상의 중장기 수익률을 비교하여 향후 수익률
개선의 희망이 없다고 판단되면 다른 펀드로 갈아타는 것도 필요합니다.
③ 포트폴리오 조정
포트폴리오의 조정은 개인의 위험성향의 변화와 재무환경이 변함에 따라 이루어질 수 있습니
다. 환경의 변화가 없더라도 투자기간이 경과함에 따라 투자자산의 자산가격이 급등하면서
계획했던 위험자산의 투자비중이 자연스럽게 급증할 수 있습니다. 이때 처음 계획했던 투자
비중을 유지하기 위한 차원에서 환매가 이루어질 수 있습니다. 매력적인 투자대상이 새로
나왔을 때 기존의 투자자산을 일부 환매해 이러한 투자자산에 투자하게 되는 경우도 있습니다.
④ 펀드매니저의 교체
펀드매니저가 교체되는 경우는 펀드매니저가 개인적 사유로 매니저를 그만두는 경우, 저조한
성과로 인해 매니저가 교체되는 경우, 운용사 통페합 과정에서 매니저가 바뀌는 경우 등 수많은
이유가 존재합니다. 투자자 입장에서는 일단 매니저가 바뀌는 사실이 반갑지는 않지만 매니저
가 교체되었다고 해서 반드시 환매를 해야 하는 것은 아닙니다. 일단 매니저가 교체된 이후
운용 스타일 및 운용성과가 기대수준을 충족하는 경우에는 그대로 투자를 유지하는 것이
바람직합니다.
⑤ 펀드 설정액의 급격한 감소
펀드의 설정액이 빠른 속도로 감소한다면, 그 펀드의 수익률도 급락할 가능성이 큽니다. 자금이
유출됨에 따라 펀드의 유동성 확보를 위해 매니저는 보유 증권을 매도하게 되고, 이런 행위가
결국 해당 증권의 가치를 하락시킬 수 있기 때문입니다.
(2) 환매 방법
환매도 적립식 투자의 방법을 응용하면 좋습니다. 즉, 불리한 타이밍에서 한꺼번에 펀드를 환매하는 것
보다는 투자자금을 부분적으로 환매해 이미 달성한 이익을 확보해나가는 방법입니다. 가령, 10년간의
투자기간을 설정한 경우 7년쯤부터 정기적 또는 비정기적으로 투자자금 중 일부분을 환매하는 것입니다.
정기적인 환매 방법은 매월 일부 금액을 환매해나가는 방법을 말하며 비정기적인 환매방법은 펀드 수익률
이 상승할 때마다 일부를 환매해나가는 방법입니다. 두 가지 중 어느 방법을 적용했을 때 수익률이 좋은지
는 알 수 없습니다. 단지 투자자의 위험 성향과 투자 자세를 감안해 적절한 방법을 선택하면 됩니다.
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